隐含违约率是什么意思

[概况介绍]

隐含违约率是指债券市场上投资者对某一特定债券违约的预期概率。它基于市场交易数据和债券定价模型，通过计算得到的数值。隐含违约率是衡量债券信用风险的重要指标，能够在预测债券违约风险和确定债券定价等方面发挥重要作用。

[ 中证隐含违约率计量模型的升级]

中证隐含违约率计量模型在2019年1月7日升级上线。这一计量模型通过结合升级后的数据特征和中证评级各级别的历史出险率来计算隐含违约率。其中，中证评级是根据公开信息开展的资信评级，已实现对市场5000余只公募债券的全覆盖。

[ 中证指数取消信用评级机构备案]

从多位业内人士获悉，中证指数有限公司已撤销了向央行营管部备案的信用评级机构。这意味着中证隐含评级和隐含违约率数据将与中证估值数据产品合并，并对债券市场的信用风险进行监测。

[ 隐含违约率与迁移率的关系]

除了隐含违约率，迁移率也是常用的衡量债券信用风险的指标之一。大部分卖方固收组会定期跟踪全市场异常成交的债券，并以中债隐含评级变化作为筛选标准。迁移率是指债券信用评级从一个等级迁移到另一个等级的概率，更加常规化地被使用。

[ 高隐含违约率债券的具体案例]

中证评级公布的高隐含违约率债券名单中，“19华汽01”和“19宝发投”等债券引起了关注。其中，前者隐含违约率达到09%，后者因应收账款定融产品展期传闻而一度隐含违约率上升至0797%。

[ 中证评级的高隐含违约率发行人汇总]

根据中证评级公布的高隐含违约率发行人汇总，2019年12月份交易所市场中具有活跃交易行情的公募公司债券的隐含违约率比例较高。例如，18三特02（139345）的中证隐含违约率达到0941%，超过了4%的阈值。

隐含违约率是投资者对债券违约的预期概率，是债券市场中衡量信用风险的重要指标。通过中证隐含违约率计量模型和迁移率等方法，我们可以对债券违约风险进行评估和预测，从而指导投资决策。在债券市场中，一些高隐含违约率的债券引起了市场的关注，投资者需要注意风险，进行合理的资产配置。随着大数据技术的发展，隐含违约率的计算模型和预测方法也将不断完善，为投资者提供更准确的信用风险评估工具。